أنظمة تداول البورصة المصرية
تتعدد مجموعة أنظمة تداول البورصة المصرية، لتلبية احتياجات الغالبية من المتعاملين بالسوق. و فيما يلي وصف مبسط لمجموعة الأنظمة المستخدمة:
النظام الرئيسي
نظام التداول الرئيسي “X-Stream“، و هو منصة التداول الأساسية المستخدمة في السوق الرئيسي و سوق المشروعات الصغيرة و المتوسطة لتسجيل أوامر المستثمرين بيعًا و شراءً و تنفيذ تعاملاتهم.
مجموعة الأنظمة الفرعية المساعدة
- سجيل بيانات العملاء (التكويد): وهو نظام يستخدم لتمييز العملاء المتعاملين في السوق برقم كود يتم التعامل به للتداول.
- نظام الحسابات المجمعة: و هو نظام يتم من خلاله تنفيذ أوامر مجموعة من العملاء باسم حساب مجمع و يتم إعادة التخصيص لهم عقب جلسة التداول مباشرة بمتوسط الأسعار التي تم بها التنفيذ.
- نظام الصفقات ذات الحجم الكبير: و هو نظام الهدف منه تنفيذ الصفقات ذات الأحجام الكبيرة لتحييد أثرها على سعر الورقة المالية في السوق.
- نظام الرقابة على التداول، و هو من أحد الآليات المستخدمة في البورصة المصرية، للتحقق من تطابق العمليات المنفذة مع نصوص القوانين و اللوائح و الاجراءات المنصوص عليها و الواجب اتباعها في السوق المصري لحماية للمستثمرين.
- نظام الصفقات الخاصة، و التي تتطلب شروط و معايير معينة للتنفيذ.
- نظام الافصاح، للإعلان عن الأخبار و البيانات المهمة المتعلقة بالأوراق المالية المتداول عليها.
- نظام تداول الأوراق المالية غير المقيدة.
تنفيذ العمليات داخل البورصة المصرية
- قبل قيام أي من المستثمرين بالتداول على الأوراق المالية المقيدة أو غير المقيدة (خارج المقصورة)، يجب على كل مستثمر أن يكون لديه حساب تداول مع إحدى شركات السمسرة المرخص لها من الهيئة و المقيدة بسجل العضوية بالبورصة المصرية.
- يجب أن يكون لكل عميل حساب في إحدى بنوك الحفظ للتأكد مما إذا كانت الكميات في حالة البيع موجودة بالفعل في حساب العميل و تحويلهم للمشتري.
- على شركات السمسرة تسجيل أوامر عملائهم بمجرد إعطاء تلك الأوامر. و التسجيل يجب أن يحتوي على محتويات الأمر، اسم الورقة المالية، رقم حساب العميل، الكمية و وقت استلام الأمر.
- على شركات السمسرة التأكد من وجود رصيد من الأسهم يكفي لدي العميل في حالات البيع، و التحقق من قدرة المشتري على الوفاء بالثمن في حالات الشراء و ذلك قبل تنفيذ الأوامر.
- بدء التنفيذ عن طريق أمر من العميل لشركة السمسرة ببيع أو شراء عدد من أسهم شركة مصدرة محددة و بسعر محدد مسبقًا.
- و هذا الأمر يتم تسجيله على النظام الآلي الخاص بالبورصة سواءً كان من منفذ شركة السمسرة بالبورصة أو من خلال الشاشات الموجودة بشركات السمسرة (REMOTE TRADING) بعد ذلك يتم تنفيذ الأمر بواسطة النظام الإلكتروني و يحول إلى الحاسب المركزي الخاص بالبورصة. يتم إعطاء تأكيد لشركة السمسرة بان الأمر قد تم تنفيذه على الشاشة.
دورة العمليات المنفذة
- عميل يريد شراء او بيع ورقة مالية.
- يتصل بشركة السمسرة الخاصة به.
- يحدد الامر، سعر محدد، كمية و نوع الورقة التي سوف يتم شرائها او بيعها.
- شركة السمسرة تبلغ الامر للممثل لديها في البورصة المصرية في الوقت T.
- يتم معالجة الامر و وضعه على نظام التداول في الوقت T.
- شركة مصر للمقاصة و الايداع و القيد المركزي تتعامل مع تسوية الأسهم و السندات في الوقت T+0, T+1,T+2, T+4.
- شركة السمسرة تستلم إشعار بالعمليات التي تم تسويتها.
- تعطى شركة السمسرة إشعار التنفيذ لأمين الحفظ الخاص بالعميل.
العوامل التي تستخدم في تحديد أولوية تنفيذ و المفاضلة بين الأوامر:
- السعر، الأمر الذي يكون له أفضل سعر يكون له أولوية.
- الوقت، مع افتراض أن مستوي السعر واحد، وقت وضع الأمر على النظام يعطيه الأولوية إذا كان قد سجل أولاً (ما يرد أولاً ينفذ أولاً).
- الأوامر ذات الاشتراطات الخاصة، الأوامر العادية التي لا يكون عليها قيود في التنفيذ لها أولوية أعلى من تلك التي بها قيود كثيرة في التنفيذ.
- العمليات التطبيقية، أقل اولوية تعطي للعمليات التي يكون شركة سمسرة واحدة هي البائع و المشتري.
تسجيل أوامر شركات السمسرة لصالح العملاء على نظام التداول
يقوم المنفذ بتسجيل أوامر العميل على نظام التداول، موضحًا الورقة المالية المراد التعامل عليها بيعًا و/أو شراء، كما يقوم بتغذية البيانات الخاصة بالسعر وفقا للحدود السعرية للورقة المالية، و الكمية، و كود العميل، و أمين الحفظ، و أية مواصفات أخرى تتعلق بأمر العميل.
و تتم هذه العملية من خلال شاشات نظام التداول مباشرة، أو من خلال الأنظمة الآلية في المكاتب الخلفية لشركات السمسرة. كما يمكن للعميل تسجيل أوامره بنفسه من خلال الأنظمة الآلية التي تتيحها بعض شركات السمسرة لعملائها. بمجرد تغذية البيانات الخاصة بالأمر يتم التأكد من صحتها و يتم قبول تسجيلها على نظام التداول و تصبح متاحة للتنفيذ.
ضوابط الجلسة الاستكشافية
الغرض من جلسة السعر الاستكشافي هو تحديد سعر فتح جديد للأوراق المالية – و ليس بالضرورة سعر اقفال آخر جلسة تداول، بهدف أن يكون السعر الجديد انعكاسًا للأحداث التي تتعلق بسعر الورقة المالية في السوق منذ انتهاء آخر جلسة تداول و حتى بداية جلسة التداول الجديدة، سواء كانت تلك الأحداث ايجابية أو سلبية.
كما أن الجلسة الاستكشافية يترتب عليها تنفيذ أكبر كمية تداول ممكنة في ضوء أوامر البيع و الشراء المسجلة بها مع بداية جلسة التداول، الأمر الذي يعنى أن سعر فتح جلسة التداول ليس بالضرورة أن يكون هو نفسه سعر إقفال جلسة تداول اليوم السابق، و سعر الفتح الجديد يتم تحديده من خلال الأوامر المسجلة على الورقة المالية.
الحدود السعرية و حدود الإيقاف المؤقت
السوق الرئيسي:
تكون الحدود السعرية 20% صعوداً و هبوطاً محسوبة من إقفال اليوم السابق و تشمل يوم التداول بالكامل، على أن يتم إيقاف التداول على الورقة المالية لمدة 10 دقائق في حالة تخطي سعر إقفال الورقة المالية 10% صعوداً أو هبوطاً.
سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة:
تكون الحدود السعرية 10% صعوداً و هبوطاً محسوبة من إقفال اليوم السابق و تشمل يوم التداول بالكامل، على أن يتم إيقاف التداول على الورقة المالية لمدة 10 دقائق في حالة تخطى سعر إقفال الورقة المالية 5% صعوداً أو هبوطاً.
الأوراق المالية المكونة للقائمة “د”:
تكون الحدود السعرية 5% صعوداً و هبوطاً محسوبة من إقفال اليوم السابق، و لا يتم تطبيق آلية مزاد سعر الإقفال عليها، و تضم القائمة “د” الأوراق المالية التي لم تستوفي قواعد القيد و الإفصاح.